泉企境内债券 融资292亿元

日前，市金融工作局会同人民银行泉州市中心支行联合举办了2016年泉州市企业直接债务融资培训会，对企业债券、公司债券、银行间直接债务融资产品以及近期的新政策进行介绍和解读。

发行多种债券助融资

“2011年至2015年福建省内企业信用债券的发行金额呈逐年上涨趋势，尤其是2015年的发债金额同比增加181.02%，同比增加金额为6123.05亿元。”海通证券债券融资部资深高级项目经理张臻超说，2011年至2015年，福建省企业发行债券金额的年平均复合增长率为96.01%，2013年至2016年6月15日，我省共有32家上市公司有过融资历史。从排名上来看，福建省在全国的信用债券发行金额排名有上升的趋势，2015年排第4名，不仅解决单个中小企业规模小、评级低、发债成本高的问题，也促进了福建省的经济发展与民生改善。

截至目前，我市共发行17只企业债券融资178.5亿元，发行2只公司债券16亿元，发行22只银行间直接债务融资工具97.5亿元，累计在境内发行41只各类债券融资292亿元，债务融资工具发行品种主要包括短期融资券、中期票据、中小企业集合票据等。记者从市金融工作局了解到，日前市城建国有资产投资有限公司发行了2016年度第一期中期票据，发行规模5亿元，期限3年，票面年利率3.55%，募集资金均用于偿还银行贷款，此次发行也创福建省同级别城投类企业发行中期票据利率历史新低，较同期贷款基准利率4.75%低25%。同时，去年泉州市城建国有资产投资有限公司发行小微企业增信集合债券7亿元获国家发改委批准批复，为福建省首只小微企业增信集合债券，目前配套该项目的风险缓释基金已经开户到位。

发债考察内外部条件

“2016年是城投债的到期高峰，在稳增长的压力下，未来一段时间内，城投公司续发企业债，或将成为企业债放量的主要动力。”兴业证券固定收益部高级项目经理刘俊岑说，目前企业发债流程呈现申报程序简化、申报材料精简、审核效率提高等特点。“地方企业直接向省级发展改革部门提交企业债券申报材料，抄送地市级、县级发展改革部门;引入第三方专业机构就债券申报材料的完备性、合规性开展技术评估;债券应在从省级发展改革部门转报直至国家发改委的30个工作日内完成核准(情况复杂的不超过60个工作日)，其中第三方技术评估不超过15个工作日。”

“企业是否适合发行债务融资工具，需要考察多方面内容”，浦发银行福州分行投资银行部高级产品经理李满园提醒泉州企业，比如融资资金必须用于主业，避免短债长用错配期限，避免盲目投资和扩张;意在拓展非银行融资渠道，进行银行贷款、信托、债券组合;用于降低融资成本，包括降低发行成本，并通过到账后的闲置资金应用、到期前的过桥信贷支持等降低资金使用成本;如果债券发行规模较大，期限固定，一般不能提前兑付或者展期，存在债券集中到期时的集中偿还压力，应根据企业自身实际的资金管理能力合理选择发行规模和期限。“另一方面，企业还要考察内部管理规范程度，包括公司治理结构、财务管理、经营是否规范，能否满足信息披露要求”。