沪指险守3600点

本报讯 昨日截至收盘，沪指报3622.99点，跌40.74点，跌幅1.11%;深成指报12161.58点，跌212.67点，跌幅1.72%;创业板报2399.27点，跌140.57点，跌幅5.53%。创业板盘中最大跌幅逾6%失守2400点，两市近500股跌停。

成交量方面，沪市成交4459.9亿元，深市成交4023.1亿元，两市共成交8483亿元。

近段时间，每天尾盘时段都令A股投资者十分紧张，因为A股已多次在尾盘跳水。国泰君安、国海证券、银河证券、中原证券等表示，经历几次“股灾”级别挫败后，投资者信心丧失，风险偏好难以恢复到之前的水平，资金入场亦明显减缓，因此股指企稳回升将是缓慢曲折的过程，市场风格也将偏向于谨慎，个股分化加剧。短期市场回升基础不稳，市场压力主要来自于连续上涨后的技术性调整需求以及政策面扰动对于投资者信心的冲击，市场震荡压力仍然存在。

后市展望

中原证券：经过这次股灾，市场要恢复元气可能需要较长时间。一方面，今年二季度是新增投资者最集中的时段，上方的套牢盘集中，市场向上突破面临巨大的抛压;另一方面，4500点上方是券商自营盘可以净卖出的点位，只要市场接近4500点，投资者对国家队退出市场的预期就会增加，可能导致市场裹足不前。从境内外市场多次股灾经验来看，市场要攀升到股灾前的高点，多数要花两年或更长的时间。短期内市场走势并不乐观，8月A股还有可能考验前期低点3373点，二度寻底，未来在市场底和政策底之间震荡，核心波动空间在3200—4200点之间。不过股灾可能错杀优质股，市场提供了更多物美价廉标的。短期来看，要控制仓位，谨慎捕捉热点，建议关注景气好转行业、国家队救市方向，以及十三五规划等事件驱动机会。

国泰君安：风险偏好减速。经过近期市场波动，投资者风险偏好难以恢复到之前的水平。维持A股在3400点至4300点之间进入阶段性震荡行情的看法，投资机会仍然集中在微观结构在此轮调整中出现明显改善的品种。同时，建议继续关注国企改革和“中国制造2025”相关的投资机会。

国海证券：上证综指略有企稳，前期低点是市场很重要的心理点位，股市在这个位置可能会略有震荡。但整体来看，市场情绪短期将依然谨慎，一者前期抢反弹的资金受伤后，这一次会有所谨慎，二者8月初即将迎来经济数据披露期，本月的经济数据可能是年初以来最需要关注的一次，特别是其中的通胀数据，在结果明确之前，市场可能依然会较为谨慎。在经济不明朗，通胀有可能上行的大背景下，消费类板块配置价值上升。一方面，这些板块本身有防御性，在2008年初和2011年股市较弱的时候较为抗跌;另一方面，养殖、航空等行业均存在业绩反转，食品饮料、餐饮旅游等业绩稳定，而且业绩的可持续性都较好，建议持续关注。主题方面，继续推荐国企改革。

银河证券：短期市场回升基础不稳，市场震荡压力仍然存在。当前政策底线清晰，监管部门表态将调查周一集中抛售，但市场底部需要考验，短期回升基础不稳。杠杆是推动本轮牛市最大的助力之一，暴跌后监管层对后续民间配资的监管趋严，下半年将更多的是以券商场内融资业务为主，民间配资业务难以像上半年那么火爆，市场短期震荡压力仍然存在。