央行再降息降准 为今年第三次“双降” 应对经济下行股市波动

沪指重挫超7%砸入2时代 期指触发限仓 市场或超跌反弹

本报讯 A股25日延续跌势，超2000只个股跌停。其中，具有代表性的上证综指跌逾7%，击破3000点大关，创年内点位新低。截至当日收盘，沪指报2964.97点，跌7.63%，成交3587亿元;深成指报10197.94点，跌幅7.04%，成交2880亿元;创业板报1990.71点，跌幅7.52%，成交591.4亿元。

全天来看，A股市场在完成6、7月份降杠杆后，流动性危机已基本解除。尽管A股市场连续两个交易千股跌停，但并未出现明显的流动性枯竭，仍有部分价值投资者尝试入场，个股活跃度好于7月份初。国家队并未选择入场救市，而是在尾盘股指期货跌停后，撬动券商、一路一带等沪深300成分股，试探性地为其注入流动性。

有观点认为，A股在当前投资者情绪进入全面悲观、仓位降到极限位置的时候，市场自我修复的过程也将伴随未来几天的剧烈震荡而完成。而伴随着这种短期调整风险的结束，市场亦有望见底。

在经历了6月份暴跌、7月份暴涨后，过分的行政化干预使A股丧失了自我调节能力，个股非涨停就跌停的走势显然不利于金融市场的稳定，国家队很可能开始转变救市思路，希望随着价值投资者入场，帮助A股实现自我调节，而这也是构造真正底部的关键所在。

根据中国金融期货交易所最新发布实施新的风险管理办法规定，合约连续两个交易日出现同方向单边市，交易所有权根据市况采取一种或者多种风险控制措施，包括提高交易保证金标准、限制开仓、限制出金、限期平仓、强行平仓、暂停交易、调整涨跌停板幅度、强制减仓或者其他风险控制措施。

昨日来自于股指期货的抛压将大为削弱，沪深两市个股普遍走出连续2个跌停，也已出现超跌信号，这意味着A股市场或迎来暴跌后的首个技术性反抽。

中投证券表示，目前投资者做多信心较弱，市场短期缺乏持续性热点，加之海外市场大幅波动跳水，A 股市场悲观预期较强。预计大盘将继续弱势震荡格局，建议投资者在操作策略上，严控仓位，保持谨慎，不要轻易抄底，可关注低估值蓝筹、高端制造等防御性品种。 (晚综)