创业板高换手+创天量 历史数据透露后市走向

风险总是在众人的一片乐观情绪中到来。前期一直引领市场上涨的创业板昨日大跌近7%。在两融余额不断上升、散户上周开户数大增、周二大盘强势收阳的乐观行情下，昨日各大指数出现大幅跳水，不仅放出本轮反弹的巨量长阴包阳，资金更有出逃之势。

昨日创业板的大跌成为焦点，其单日成交创出7223万手的天量，并伴随着基于流通市值的高达7.96%的换手率。有投资者怀疑，后市是否会再度恐慌性抛盘，并引领新一轮的下跌。不过，从今年出现较高换手率后的市场走势来看，情况相对乐观。

从今年创业板单日换手率的数据看，截至昨日，今年市场经历了193个交易日，其中15个交易日，创业板换手率超过了7%，昨日7.96%的换手率位居第三。统计发现，在经历了超高换手率交易日之后，创业板在接下来的5个交易日上涨概率达6成，大跌10%概率仅2成，另有4次是走出震荡行情。值得注意的是，回顾创业板日K线图，创业板走出高换手的点位多在阶段性底部，其中一部分甚至再次走出一波强势的上扬行情。

盘面上看，昨日两市流出资金额超过1000亿元，直接导致800多只个股跌停。而其中，前期涨幅巨大的钛白粉、互联网彩票、体育产业等概念板块，昨日暴跌逾9%，个股更是惊现跌停潮。从实时大单统计数据看，昨日互联网彩票大单净流出逾16亿元，钛白粉净流出2.34亿元，净额占比达到惊人的18%左右，位居概念板块净额占比前列。

从涨跌角度来看，昨日跌幅居前的板块多为市场对其前期巨大涨幅的一次调整。可以看到，自国庆节后，体育概念股已涨28%，互联网彩票大涨33%，前期领涨的充电桩更是大涨了40%。大盘自10月开始反弹，一直没有像样的调整，创业板指更是在10月份大涨了20%，从低位算起则已经大涨了近40%，如此巨大的涨幅积累了大量的获利筹码，出现大幅杀跌也在情理之中。

从技术面来看，昨日创业板指数将8月份的日、周线级别缺口全部回补，这或是一个相对利好。创业板短期KDJ、ASI、EXPMA等指标前期均出现一个超买情况，市场昨日向下调整也属合理。目前来看，创业板支撑线并未完全破坏。

久涨必跌也属正常。但是一遇上涨就鼓吹牛市，一到下跌就谈股市色变，投资者经历了前期股市暴跌的行情，此反应虽可理解，但并不十分理智。而近期中央高层罕见40天7谈股市，侧面传递了政策仍维稳的信号，这也从尾盘银行等蓝筹股再异动可看出。短期的急跌是对近期上涨行情获利筹码的一次消化，但就此断定见顶，或为时尚早。