银行理财产品收益率出现“倒挂”

“期限越长，收益率越高。”大多数市民购买银行理财产品都知道这个规律，购买中长期产品可以锁定高收益。然而，最近数据统计显示，投资期限越长并非收益越高，一些银行理财产品出现收益率“倒挂”现象。

货币政策宽松

长期产品收益率下降

小编了解到，某银行正在发行的2016年第21期天天万利宝G款、D款产品，都是5万元起售，期限分别为3个月和6个月，预期年化收益率分别为4.2%和4.1%，而同系列E款理财产品投资起点同样为5万元，期限12个月，预期年化收益率为4.15%。

无独有偶，某银行在售的91天理财产品，5万元起投，预期收益为3.75%;而196天理财产品，5万元起投，预期收益3.60%。

据此，某国有银行理财师表示，以往在年底临近银行考核时，理财收益率会出现倒挂，部分中小股份制银行通过提高中短期理财产品收益率来吸引客户资金。眼下并不是季末、年末时点，理财市场之所以出现收益率倒挂，主要是因为目前货币政策宽松。为规避利率下降风险，银行理财产品在设计时会降低长期产品收益率，对长期产品保守定价。

也有业内人士认为，近来银行理财产品收益率“倒挂”现场的出现，可能与几种因素有关:发行银行不同，中小银行的短期产品收益可能高于大型银行的长期产品;发行对象不同，面向高净值客户发售的短期产品收益可能高于面向普通客户发售的长期产品;起点不同，购买起点高的短期产品收益可能要高于起点低的长期产品等。

购买需注意 长期更划算

某理财分析师提醒投资者，购买理财产品时，碰到收益与期限“倒挂”的情况，要搞清楚是什么原因。实际上，市场利率仍在下降通道中，未来银行理财产品的收益率也将继续小幅走低，对投资者来说，购买中长期产品更为划算。原因如下：

一是可以提前锁定当前较高的收益。对于个人投资者来说，虽然部分银行发行的中短期理财产品收益率较长期产品略高，但产品到期后能否续买到和之前收益率一样高的产品，尚属未知数，一旦央行再次降息，理财市场收益率将进一步下滑，因此如果资金在相当一段时间内都处于闲置状态，那么购买中长期产品依旧是明智之举。

二是避免频繁购买短期产品带来的麻烦及资金“站岗”问题;三是目前还是有不少银行的长期理财产品收益是高于短期理财产品收益的，我们依然可以寻找这类的投资渠道。

同时，该分析师还表示，碰到个别理财产品出现收益与期限“倒挂”的情况，如果收益差距不大，比如在0.1个百分点以内，购买长期产品仍较为划算，因为购买短期产品到期后再去续购，收益很可能比之前有一定程度的下降。

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靠谱银行理财产品教你挑

1.凡是银行自发的理财产品，在产品说明书中会有一个以大写字母“C”开头的14位产品登记编码，只要在中国理财网的搜索框内输入该登记编码就会查询到对应的产品。2.看看产品收益率是否“靠谱”。“飞单”产品有一个显著特点就是收益高，一般是正规银行理财产品的两三倍，目前银行理财产品的平均收益率跌破4%。投资人不要盲目追求收益，以免掉进“飞单”陷阱。

(陈榆 整理)