真功夫创始人股权下月拍卖 估值不到16亿引质疑

因家族内斗而身陷囹圄的真功夫创始人、原董事长蔡达标所持有的部分真功夫股权将于下月被拍卖还债，蔡达标家人昨天向记者确认，蔡家已收到广州市越秀区法院发来的第一次拍卖通知书，但蔡家对此次评估价值仍然表示严重质疑。

二次评估

真功夫估值不到16亿

根据拍卖通知书，12月14日，蔡达标所持有的真功夫14%股权将进行拍卖，起拍价为2.1756亿元。据此推算，真功夫的整体估值约为15.54亿元，不到其峰值时期的一半。

“这是在我们提出抗议后，同一评估公司作出的第二次评估结果，但该评估价格仍然远低于真功夫的实际价值”，蔡达标家人说，去年4月，广州市东诚资产评估有限公司受法院委托对真功夫作资产评估，后来，该公司给真功夫做出了6亿多元的估值。

“2010年，蔡达标因接受潘宇海(蔡达标前妻弟、真功夫现任董事长)转让真功夫3.76%股权而向中国银行借贷时，真功夫门店数为380家左右，当时银行方面聘请的评估机构对真功夫给出的估值是21亿元;2012年，今日资本以1亿元转让其所持有的真功夫所有股权(3%)，也就是说当时真功夫估值达到33亿元;而现在真功夫门店超过600家，估值却不到7亿，我们怎么可能接受?”蔡达标家人对此提出抗议和投诉，随后法院组织蔡达标方面以及中国银行、中山联动(真功夫股东之一)协商，最终各方同意按照中国银行方面给出的21亿元评估值，作为拍卖的保留价。但之后法院给出的意见却是协商价不行，要由东诚资产评估有限公司再次评估，于是就有了此次的最新评估值。

蔡达标家人表示：“我们要求查看评估报告的基础资料(原始资料)，但是很遗憾，法院不同意，原因是因为真功夫不同意。”蔡达标家人目前已就此事投诉到当地检察院。

资金用途

将偿还蔡达标债务

此次股权拍卖的源头还要追溯到2010年。当时蔡达标曾与潘宇海、今日资本签订了关于潘宇海股权转让的三方协议。蔡达标出资7520万元购买潘宇海持有的真功夫公司3.76%股权。蔡达标为此向中国银行借贷3760万元。而此后蔡达标因入狱未能及时偿还银行债务而被银行告上法庭追讨。另外，还有一笔款项是股东中山联动公司向蔡达标追讨的4000万余元债务。

蔡达标家人表示，此次拍卖股权获得的资金确实是用来偿还中山联动和银行债务的，但当时蔡达标已将7520万股权转让费交给了潘宇海，潘宇海方面至今却一直未将这部分股权过户到蔡达标名下。蔡家就此也将潘宇海方面告上了法庭，要求潘宇海返还股权转让本金及利息，此前一审判决赔偿本金，蔡家为此又提起上诉，目前广东省高院还在审理中。

据了解，目前真功夫的股权结构是潘宇海与蔡达标分别持有41.74%，润海公司接盘今日资本持有的3%，中山联动持有3%;另外双种子持有10.52%，该公司又是由潘宇海、蔡达标各持股50%。

蔡达标家人认为，如果2010年股权转让成功，蔡达标就是名正言顺的真功夫大股东。

回 应

真功夫称尊重法院决定

对于即将进行的蔡达标持有的部分真功夫股权拍卖，真功夫方面昨天表示，潘宇海以及公司均不参与此次拍卖。但对潘宇海的关联方是否参与竞拍，真功夫没有回应。

对于同一评估公司给出的估值差距如此之大，同时真功夫门店规模在不断扩大，估值却大幅缩水，真功夫方面昨天表示“尊重法院决定”。

真功夫方面还表示，此次拍卖若成功，蔡达标所持公司股权将减少至27.74%，成为第二大股东。“虽然拍卖后蔡达标将继续持有我公司股权，但由于董事会是公司最高权力机构，无论拍卖结果如何，董事会都将一如既往地支持现管理团队，公司既定战略也将在董事会支持下继续贯彻实施。”

对于蔡家指责潘宇海方面当年股权交易拿钱却不过户，真功夫方面昨天回复称：“公司法务顾问正在出差，与案件相关的问题暂时无法回复。”

背景

蔡达标曾规划上市蓝图

早在2007年3月，今日资本、中山联动共同注资真功夫餐饮管理有限公司1.2亿元，双方各持有3%股权，也就是说，当时还不到200家门店的真功夫估值已是20亿元。而在那时，蔡达标已是规划好了2010年上市的蓝图。

然而就在真功夫上市冲刺之际，蔡达标婚外情曝光，2009年3月，贵州籍女子胡某自称与蔡达标相处11年并生下一子;随后，蔡前妻潘敏峰跟进爆料，并状告蔡达标，欲索回25%股权，至此真功夫家族恩怨及内斗完全公开化并愈演愈烈。2011年蔡达标被批捕，2013年底，广州市天河区人民法院认定蔡达标职务侵占和挪用资金两项罪名成立，判处其有期徒刑14年。

京华时报记者 胡笑红